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粉飾決算を見抜く方法とは?

 

粉飾決算の典型的な手法として、

 

 

売上の過大計上や架空計上

借入金の過少計上や不良在庫の隠蔽

収益計上時期の繰り上げ

 

 

などが代表的です。

 

 

これらの粉飾決算を見抜く方法としては、過去5ヵ年程度の決算書の推移を確認し、大幅な数値の変化がないか、一般的なん業界平均値から逸脱した数値はないか、この辺りから粉飾の可能性を見つけヒアリングをすることで粉飾決算を見抜くことは可能です。

 

 

粉飾決算をしていると必ず決算書の中で不自然なポイントがあります。

それでは粉飾決算を見抜くポイントを詳しくみていきましょう。

 

粉飾決算の目的や方法

 

粉飾決算とは不正な会計処理により、事実とは異なる決算書を作り出し利益の水増しや所得隠しなどを行うことを言います。

 

 

実態は赤字なのに銀行からの融資を受ける目的や株主からの責任追及の回避、取引先からの信用を失わないようにと資産や負債を決算書上で意図的に操作して利益を水増して黒字に見せかけたりします。

 

 

一方、逆粉飾決算とも呼ばれる方法で、不正な会計処理によって財政状態を実際より過小に見せかけることも少なくありません。

 

 

法人税の支払いを免れたり、納税額を少なくする目的や、株主への配当を少なくして内部留保をしたり、経営陣などが私的に流用したり、会社に有利に働かせるために資金供与を行うための裏金を捻出する目的で行われます。

 

 

資産を隠蔽して、わざと財務状態を悪く見せかける操作を行う方法がとられたりします。

 

>>会社を買収する場合の簿外債務のリスクとその対処法とは?

 

粉飾決算の典型的な手法

 

粉飾決算は財務諸表の透明性が確保されるはずの上場企業でも行われるケースが後を絶たず、しばしばニュースで大きく取り上げられてきました。

 

 

隠したい事柄や目的に応じて、さまざまな手法が用いられますが、典型的な手法として売上の過大計上や架空計上、借入金の過少計上や不良在庫の隠蔽、収益計上時期の繰り上げなどが代表的です。

 

 

利益を水増しする粉飾決算では、資産が増加して経費が減少するように決算書が操作されます。

 

 

一方、利益を過少にしたい逆粉飾決算の場合は、資産が減少して経費が増加するように決算書を操作する流れです。

 

粉飾決算の代表的なパターンと見抜き方

 

上場企業においては有名な監査法人がついていながら、粉飾決算を見逃してしまった事例もあり、見抜くのはそう簡単なことではありません。

 

 

なぜなら、表面上だけでなく、見つからないように手法をこらすことこそ、粉飾決算の醍醐味だからです。

 

 

圧倒的に多いと言われる粉飾決算の手法は収益の過大計上であり、売上の架空計上や売上の前倒し計上といった形で操作されます。

 

 

売上の架空計上を行うための手法の代表例が循環取引で、売上を多く見せかけるためにグループ会社など複数の会社で商品を転売していきます。

 

 

A社からB社に、B社からC社に、さらにC社からA社へと、それぞれ利益を上乗せしながら転売をして、最終的にはA社へと商品が戻されています。

 

 

実態は必要ない商品の循環転売と商品を買い戻すという流れですが、帳簿上はC社の商品として仕入れているので、帳簿上ひと目では不正を見抜きにくくなるのです。

 

 

もっとも、買い戻すことがあらかじめ決まっているので、通常の商品に比べて利益率が極端に低く設定されることが少なくありません。

 

 

循環取引を見抜くには通常より利益率の低い取引が頻繁になされていないかや、そもそもA社で販売している商品を別のC社から購入する必要があるのかという、不可思議な取引に注目することで見抜くことが可能となります。

 

 

また、2社間でお互いの商品を買い合い、お互いの売上を大きく見せるバーター取引といった手法もあります。

 

 

取引のタイミングなどに特徴がある、本来の取引先とは異なるジャンルの企業同士で取引をしているなど不思議な点に気づければ、見抜くことが可能です。

 

費用の過少計上の手法と見抜き方

 

発生した費用を計上しない、あるいは資産計上する方法で、費用を過少計上して利益の水増しを図る方法も典型パターンの1つです。

 

 

請求書の改ざんなどを行って未払い経費を計上しない、売上原価を棚卸資産としたり、経費を前払い費用にして資産計上したりして費用を少なく見せかけるのです。

 

 

このケースを見抜くには財務諸表や帳簿の表面的なところだけではなく、その企業の実際の活動実態を把握していると見抜きやすくなります。

 

 

たとえば、中小企業などの場合、取引銀行の銀行員が頻繁に企業を訪れることも少なくありません。

 

 

来訪しても活気が見られない、従業員が次々に辞めていく、営業マンの顔色がさえず、売上が伸びていない様子といった状態が見られるのに黒字決算という場合、請求書の請求先に調査をかければ、改ざんされたことが分かる場合があります。

 

 

中小企業では地元の企業間など狭い範囲での取引も多いので、地域の取引企業が多い銀行員であれば、請求書の請求先にもリサーチがかけやすいからです。

 

 

こうした職業的な勘は経験が豊富な税務署の職員にも当てはまります。

 

 

頻繁に企業を訪れなくても、1日その企業に常駐して営業の様子を見ていれば、売上を隠していないかや逆に水増しをしていないかが分かるのです。

 

 

日々の活動や企業の様子は、嘘の決算書では隠しきれない実態を物語っています。

 

 

実態を調査できないケースでも、損益計算書や貸借対照表だけでなく、キャッシュフロー計算書までしっかりチェックすることで、粉飾決算の虞を見抜くことができます。

 

 

キャッシュフローの流れは、まさに日々の企業活動を反映しており、ごまかすことが難しいためです。

 

>>M&Aの評価方法であるEBITDAって何ですか?

 

決算書から見抜く方法

 

銀行員が実態を調査しなくても、融資などの際に添付される決算書だけでも粉飾決算を見抜けるポイントがあります。

 

 

それは企業の年商と比較した場合の税引後当期利益の数字です。

 

 

一般的に年商3億円以下の企業において100万円以下の利益しか計上されていないケースや、年商が3億円以上ある企業なのに利益が300万円以下の場合は、怪しいという目で見られます。

 

 

なぜなら、赤字決算では銀行融資が受けられなくなったり、取引に影響したりすると考える一方で、多額の利益を出して本当は赤字なのに税金を納めるのは困ると思うからです。

 

 

その結果、操作がなされる、ぎりぎりの黒字額が先に紹介したような税引後当期利益の数字になります。

 

 

つまり、銀行融資のゲットと税金を抑えることを念頭に今期の利益はいくらするかを検討してから、それに合わせるように決算書の数字を作っていくという、本来の決算とは逆の計算をしているのです。

 

中小企業のM&Aにおける決算書の役割

 

中小企業のM&Aでは、決算書は非常に大きな役割を果たします。

 

 

ある意味で言えば、企業評価の根底となる数値が決算書から導き出されたものだからです。

その決算書の数値が粉飾されていたら、企業や事業の価値が根底から覆されることになります。

 

 

もちろん買収時には財務ディユーデリーを行いますので、決算書の財務内容のチェックは行います。

 

 

しかし、ある程度の決算内容については、案件を基本合意前の段階で把握しておくことが望ましいでしょう。

 

 

そのためにも依頼しているアドバイザーや買手企業の財務担当者(投資判断の責任者)は粉飾決算の内容が把握できる程度の財務知識は必須と言えます。

 

 

特に中小企業の場合は監査などを受けているわけではありませんので、多かれ少なかれ実態と決算書の内容について差異があります。

 

 

それが認められる範囲の差異なのか、そうでないかについては、売却案件の詳細資料を頂いた段階で把握できるようにしておいた方が、より効率的に投資判断ができます。

 

中小企業のM&Aにおいては、決算書を読み解ける「財務力」が必要と言えるでしょう。

 

まとめ

 

粉飾決算の典型的な手法として、

 

 

売上の過大計上や架空計上

借入金の過少計上や不良在庫の隠蔽

収益計上時期の繰り上げ

 

 

などが代表的です。

 

 

これらの粉飾決算を見抜く方法としては、過去5ヵ年程度の決算書の推移を確認し、大幅な数値の変化がないか、一般的なん業界平均値から逸脱した数値はないか、この辺りから粉飾の可能性を見つけヒアリングをすることで粉飾決算を見抜くことは可能です。

 

 

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